Harborside Inc. annonce ses résultats du deuxième trimestre et du premier semestre 2019

OAKLAND, CA et TORONTO, Harborside Inc. (« Harborside » ou la « Société ») (CSE : HBOR), ont annoncé aujourd’hui des résultats financiers pour les trois et six mois se terminant le 30 juin 2019. Tous les chiffres sont indiqués en dollars américains, sauf indication contraire.

Faits saillants financiers

• Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre a augmenté de 19,8 % d’une année à l’autre pour s’établir à 12,7 millions$, sous l’impulsion d’une croissance de 6,5 % des produits de détail et de 208 % des produits de gros
• La marge brute ajustée pour le deuxième trimestre s’est améliorée à 56 %, contre 14 % l’année précédente, en raison d’une augmentation des ventes en gros et d’un ajustement favorable de la juste valeur des stocks⁽¹⁾
• Bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissement (« BAIIA ajusté ») de 2,5 millions $ pour le deuxième trimestre de 2019, comparativement à 3,3 millions $ pour l’exercice précédent⁽¹⁾
• La perte nette pour le deuxième trimestre s’est adenadverse de 15,6 millions $,comparativement à une perte nette de 4,8 millions $ pour l’exercice précédent, principalement en raison d’une provision de 15,4 millions $ pour les pénalités fiscales potentielles de moins de 280E et de 3,6 millions $ charges non récurrentes liées à l’opération de prise de contrôle inversée de la Société (« RTO ») et à d’autres éléments non récurrents, contrebalancées par un gain hors trésorerie sur les passifs dérivés de 7,2 millions $ attribuable à la traduction sur les prix d’exercice des options et des bons de souscription, et prix de conversion des débentures, libellés en d’autres devises
• L’actif total s’est élevé à 60,1 millions de dollars et comprenait 19,3 millions de dollars de
• Le 10 juin 2019, a commencé la négociation à la Bourse canadienne des valeurs mobilières (« CSE ») après l’achèvement du RTO et du financement simultané de placement privé d’une valeur approximative de 15,0 millions de dollars de reçus de souscription

Commentaire de la direction
« Le deuxième trimestre a été une étape importante pour Harborside. Le 10 juin,nous nous sommes inscrits au CST après avoir terminé l’OTR et levé des capitaux. Je suis heureux qu’au premier trimestre en tant que société ouverte, nous ayons enregistré une solide croissance de notre chiffre d’affaires et que nous ayons été rentables sur une base d’EBITDA ajusté⁽¹⁾, et que nous nous classions maintenant parmi les 20 premières sociétés de cannabis cotées aux États-Unis en fonction de notre chiffre d’affaires », a déclaré Andrew, PDG de Harborside. Berman.

« Cela dit, le conseil d’administration et notre équipe de direction ne sont pas du tout satisfaits de la perte importante de capitalisation boursière au cours de nos premiers mois en tant que société ouverte. Alors que le marché global est en baisse, ce qui nous dérange, c’est que Harborside est encore plus en baisse en dépit de notre base installée de revenus et de solides perspectives de croissance. Nous pensons que nous sommes considérablement sous-évalués, et pour démontrer cette ferme conviction, nous avons également annoncé aujourd’hui que nous mettons en œuvre une offre publique d’achat normale en vertu de laquelle nous prévoyons d’acheter jusqu’à 5 % de nos actions subordonnées.

« En plus de ce programme, nous avons engagé des fournisseurs de liquidités secondaires, nous cherchons à obtenir une couverture de recherche de notre entreprise, nous exécutons notre plan de croissance centré sur la Californieet nous travaillons à la mise en œuvre de nos dépenses d’exploitation dans le but de ne réalisent pas plus de 35 % du chiffre d’affaires. ⁽²⁾

« Je veux également vous fournir nos objectifs pour 2019. Nous visons des revenus de 55 à 57 millions de dollars et nous obtenons un BAIIA ajusté positif. ⁽¹⁾ Nous croyons que la combinaison d’une solide croissance de la ligne supérieure et de l’expansion de la marge pour un actif de cannabis à 1,5x chiffre d’affaires est une opportunité d’investissement très attrayante. ⁽²⁾

Ces cibles, ainsi que les hypothèses connexes, comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus qui peuvent faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement. Bien que Harborside estime qu’il existe une base raisonnable pour ces objectifs, ces objectifs peuvent ne pas être atteints. Ces objectifs représentent des informations prospectives. Les résultats réels peuvent varier et différer sensiblement des cibles. Voir «Note de prudence concernant l’information prospective» et «Hypothèses» ci-dessous.

Développement des activités de détail

• Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires de détail a augmenté de 6,5 % d’une année à l’autre pour s’établir à 10,5 millionsde dollars, sous l’effet de la hausse de l’activité commerciale dans les deux magasins phares Harborside d’Oakland et de San Jose.
• Les dispensaires de Harborside à Oakland et San Jose ont entretenu en moyenne 1 325 clients par jour au cours du deuxième trimestre, avec une taille moyenne de panier de 86 $
• Notre innovation continue dans l’expérience de vente au détail au magasin phare d’Oakland, y compris un plan d’étage ouvert de détail positivement reçu et redessiné, a conduit à l’amélioration de la taille du panier et du trafic au deuxième trimestre.
• Les dispensaires de Harborside ont remporté des prix dans trois catégories liées au cannabis dans le concours 2019 East Bay Express « Best of the East Bay», y compris Le meilleur dispensaire de cannabis, les meilleures offres de cannabis et la plupart des accessoires de cannabis de luxe.
• Le 29 août, Desert Hot Springs a reçu son certificat d’occupation après avoir passé des inspections de bâtiments, d’incendies et de travaux publics, ouvrant la voie à une ouverture en octobre. Le magasin est l’un des deux seuls dans l’État de Californieavec une fenêtre autorisée drive-thru.

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120,569

227,570

Clients moyens/jour

1,189

1,325

1,257

Billet moyen (US$)

$

85.95

$

86.19

$

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Développement des affaires de gros

• Les revenus de gros du deuxième trimestre ont augmenté de 208 % d’une année à l’autre pour atteindre 2,2 millionsde dollars, en raison de l’augmentation de l’échelle de la culture, de l’amélioration de la qualité des produits et de l’expansion de la distribution dans l’ensemble de l’état de nos produits du cannabis.
• Nouvelle serre hollandaise Venlo de 44 000 pieds carrés, que nous plantons à la mi-septembre et que nous récoltons d’ici la fin novembre 2019,qui devrait contribuer à hauteur de près de 10 000 lb à la production annuelle
• Poursuite de la traction pour notre marque propriétaire Key, vendu dans près de 20% des magasins sous licence en Californie. Key a remporté le titre de 3e place dans la catégorie Best Edibles pour Key’s Red Berry Fruit Jellies à la High Times Bay Area Cannabis Cup qui s’est tenue en Juin
• D’autres marques propriétaires en cours de développement ciblent les segments démographiques mal desservis avec un potentiel de croissance important

Discussion sur les résultats du deuxième trimestre 2019 et du premier semestre 2019
Les revenus du deuxième trimestre de 2019 ont totalisé 12,7 millions$, comparativement à 10,6 millions $ pour le deuxième trimestre de 2018, ce qui représente une augmentation de 19,8 %. Le chiffre d’affaires du premier semestre 2019 s’est établir à 24,7 millions$, en hausse de 21,4 %, comparativement à 20,4 millions $ pour la période de l’exercice précédent.

Le bénéfice brut avant ajustement des actifs biologiques pour le deuxième trimestre de 2019 s’est élevé à 7,1 millions $, ou 56 %, comparativement à 1,5 million $ ou 14 % pour la même période l’an dernier. Pour le premier semestre de 2019, le bénéfice brut, excluant l’incidence des ajustements de la juste valeur des actifs biologiques, s’est élevé à 8,9 millions $, ou 36 %, comparativement à 1,8 million $ ou 9 % pour la période de l’exercice précédent. L’amélioration de la marge brute ajustée est attribuable à l’augmentation des ventes en gros de qualité et à un ajustement favorable de la juste valeur des stocks.

Les charges d’exploitation totales pour le deuxième trimestre de 2019 se sont élevées à 13,0 millions $,comparativement à 7,9 millions $ pour la période de l’exercice précédent. Les charges d’exploitation totales au deuxième trimestre de 2019 comprenaient 1,5 million de dollars en charges liées à la rémunération incitative à base d’actions, 2,3 millions de dollars de paiements à base d’actions, 3,3 millions de dollars en RTO non récurrents 0,3 million de dollars en frais de séparation des fondateurs inclus dans la société générale et administrative, et 0,3 million de dollars d’amortissement.

Le BAIIA ajusté pour le deuxième trimestre de 2019 s’est établi à 2,5 millions$, comparativement à 3,3 millions $ pour le deuxième trimestre de 2018. Le BAIIA ajusté pour le premier semestre de 2019 s’est établi à 0,1 millionde dollars, comparativement à 6,0 millions de dollars pour la période de l’exercice précédent. Voir « Mesures financières non-IFRS, réconciliation et discussion ».

La perte nette pour le deuxième trimestre de 2019 s’est de 15,6 millions$ , comparativement à une perte nette de 4,9 millions $ pour le deuxième trimestre de 2018, et pour le premier semestre de 2019, a été de 21,7 millions$, comparativement à 8,9 millions $ période d’année. La principale raison de l’augmentation de la perte nette de 2019 par rapport à l’exercice précédent est l’inclusion au deuxième trimestre d’une provision ponctuelle de 15,4 millions de dollars relative aux passifs fiscaux potentiels en vertu de l’article 280E du Code du revenu interne. La Société conteste dans tous les aspects tous ces passifs, et l’enregistrement de cette disposition ponctuelle n’est pas une indication de la position de la Société à ce sujet ou un aveu de responsabilité. Cette hausse a été partiellement compensée par un gain hors trésorerie de 7,2 millions de dollars attribuable à la conversion de devises sur les options et les bons de souscription.

Bilan et liquidité
Au 30 juin 2019,l’actif total s’élevait à 60,1 millions de dollars,dont 19,4 millions de dollars en espèces. L’encours de la dette comprend les billets à payer et les intérêts courus de 1,2 million de dollars et les baux payables de 0,4 millionde dollars. Les capitaux propres totaux s’élevont à 19,3 millions de dollars.

Marchés des capitaux et activités de financement
Harborside a commencé la négociation de ses actions ordinaires avec droit de vote subordonné sur le CST le 10 juin 2019 sous le symbole « HBOR » à la suite de l’achèvement réussi d’une opération de prise de contrôle inversée (« RTO ») avec Lineage Grow Company Ltd. et d’une placement privé qui a permis d’amasser environ 15,0 millions de dollars.

Après la fin du trimestre, Harborside a exercé son option de fusion pour acquérir la participation de 100 % de Patients Mutual Collective Corporation (« PMACC »), qui exploite les dispensaires de détail Harborside à Oakland et San Jose. Dans le cadre de la transaction, la Société a également acquis indirectement une participation de 50 % dans San Leandro Wellness Solutions, Inc., qui détient le droit d’un dispensaire de détail situé à San Leandro,en Californie, qui est actuellement construction et devrait commencer ses activités liées au cannabis au cours du second semestre de 2019.

Mise à jour sur les acquisitions de pipelines
Le 29 août 2019, la direction a déterminé que la Société ne s’attend pas à procéder aux transactions envisagées par l’entente d’achat d’actions entre FLRish Retail Management and Security Services LLC et Airfield Supply Co., Inc. et ses propriétaire, compte tenu du cours actuel de l’action de la Société et de la composante en espèces substantielle du prix d’achat que la direction a déterminé n’est pas dans le meilleur intérêt des actionnaires.

Le 29 août 2019, la direction a déterminé que la Société ne s’attend pas à procéder à l’acquisition d’Agris telle qu’envisagée par l’Entente Agris, à la lumière de la demande du propriétaire principal d’une augmentation du prix d’achat et d’autres le jugement de la direction ne fait pas en sorte que la transaction ne soit pas en rapport avec les objectifs ou la stratégie de la Société ou autrement dans l’intérêt des actionnaires de la Société, et compte tenu de la capacité déjà importante de la Société de produire du cannabis de haute qualité à son</span cl>

‘xn-location”Salinas à grande échelle.  La Société réserve expressément à tous égards tous les droits qu’elle a ou peut avoir en vertu de l’Accord Agris. De plus, Menna Tesfatsion, fondatrice et propriétaire principale d’Agris Farms, ne rejoindra pas Harborside en tant que chef de l’exploitation.

Conférence téléphonique et webdiffusion Détails
La Société tiendra une conférence téléphonique et une webémission pour examiner ses résultats à 11 h, heure de l’Est(8 h,heure du Pacifique), demain, vendredi 30 août 2019. La conférence téléphonique sera accessible sur notre site Web d’entreprise à www.investharborside.com et en composant le 888-390-0605 (416-764-8609 pour les appelants internationaux) et en fournissant l’ID de conférence 94887237. Pour assurer une connexion adéquate, il est conseillé de se connecter ou de composer dans les dix minutes avant l’heure de début.

Un enregistrement de l’appel sera disponible une heure après la fin de la conférence téléphonique jusqu’à 23 h 59, heure de l’Est (20h 59,heure du Pacifique), le 13 septembre 2019,en composant le 888-390-0541 (416-764-8677 pour les appelants internationaux) et fournir le code de lecture 887237, ou en visitant www.investharborside.com.

À propos de Harborside:
Harborside Inc. est l’un des plus anciens et des plus respectés détaillants de cannabis en Californie,exploitant deux dispensaires majeurs dans la région de la baie de San Francisco, deux dispensaires dans l’Oregon et une installation de culture à Salinas, Californie. Harborside a joué un rôle déterminant dans la sécurité du cannabis et accessible à une vaste communauté diversifiée de consommateurs californiens. Co-fondé par Steve DeAngelo et mariage robe en 2006, Harborside a reçu l’un des six premiers permis de cannabis médical accordé aux États-Unis. Harborside est actuellement une société cotée en bourse sur le CST sous le symbole “HBOR”. Des informations supplémentaires concernant Harborside sont disponibles sous le profil SEDAR de Harborside à www.sedar.com, y compris dans l’énoncé de cotation de Harborside daté du 30 mai 2019, les états financiers consolidés intermédiaires condensés non audités pour les trois et six mois clos le 30 juin 2019 et 2018, ainsi que la discussion et l’analyse de la situation financière et du rendement d’exploitation de la direction pour les trois et six mois terminés le 30 juin 2019.

Pour les dernières nouvelles, les activités et la couverture médiatique, veuillez visiter le site Web de Harborside atwww.investharborside.com ou communiquer avec nous sur LinkedIn, Facebook et Twitter.

Mesures non-IFRS, réconciliation et discussion
Le présent communiqué de presse contient des références à « BAIIA ajusté », « Bénéfice brut ajusté » et « Marge brute ajustée », qui sont des mesures financières non-IFRS.

Le BAIIA ajusté est une mesure du rendement financier global de la Société et est utilisé comme solution de rechange au bénéfice ou au bénéfice net dans certaines circonstances. Le BAIIA ajusté est essentiellement le bénéfice net (perte nette) avec des intérêts, des impôts, de l’amortissement, des ajustements hors trésorerie et d’autres éléments inhabituels ajoutés. Cette mesure peut être utilisée pour analyser et comparer la rentabilité entre les entreprises et les industries, car elle élimine les effets du financement et des dépenses en immobilisations. Il est souvent utilisé dans les ratios d’évaluation et peut être comparé à la valeur de l’entreprise et le chiffre d’affaires. Cette mesure n’a pas de sens normalisé selon les IFRS et peut donc ne pas être comparable à des mesures similaires présentées par d’autres sociétés.

Le bénéfice brut ajusté et la marge brute ajustée excluent les rajustements de la juste valeur des actifs biologiques de la Société. La direction croit que ces mesures fournissent des renseignements utiles puisqu’elles représentent le bénéfice brut fondé sur le coût de production des stocks vendus par la Société et suppriment les mesures de la juste valeur liées à l’évolution des niveaux des stocks, comme l’exigent les IFRS.

Il n’existe pas de mesures financières IFRS comparables présentées dans les états financiers consolidés intermédiaires condensés non vérifiés de Harborside. Les rapprochements des mesures supplémentaires non-IFRS sont présentés dans la discussion et l’analyse de la situation financière et du rendement financier de la Société pour les trois et six mois terminés le 30 juin 2019 (les « Fusions et A intérimaires »). La Société estime que ces mesures fournissent des renseignements utiles aux actionnaires et aux investisseurs pour comprendre notre rendement et peuvent aider à l’évaluation des activités de la Société par rapport à celle de ses pairs. Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter les « Mesures non-IFRS » disponibles sur www.sedar.com.

Notes:

1. Il s’agit d’une mesure de déclaration non internationale de la Norme d’information financière (« IFRS »). Pour un rapprochement de cette mesure avec la mesure IFRS la plus proche, voir « Mesures non-IFRS, réconciliation et discussion » dans les fusions et acquisitions intérimaires de la Société.
2. Il s’agit d’informations prospectives et fondées sur un certain nombre d’hypothèses. Voir « Note de prudence concernant l’information prospective ».

Note de mise en garde concernant l’information prospective
Le présent communiqué de presse contient des « renseignements prospectifs » et des « énoncés prospectifs » (collectivement, « énoncés prospectifs ») au sens de la législation canadienne applicable en matière de valeurs mobilières. Tous les énoncés, autres que les énoncés de faits historiques, sont des énoncés prospectifs et sont fondés sur des attentes, des estimations et des projections à la date du présent communiqué de presse. Toute déclaration qui implique des discussions concernant les prédictions, les attentes, les croyances, les plans, les projections, les objectifs, les hypothèses, les événements futurs ou le rendement (souvent, mais pas toujours en utilisant des expressions telles que «s’attend», ou «ne s’attend pas», «est prévu», ” anticipe » ou « n’anticipe pas », « prévoit », « budget », « prévu », « prévisions », « estime », « croit » ou « a l’intention » ou des variations de ces mots et expressions ou déclarant que certaines actions, événements ou résultats « peuvent » ou « pourraient », « pourraient », « pourraient » ou « seront » prises ou être réalisées) ne sont pas des énoncés de faits historiques et peuvent être des énoncés prospectifs. Dans le présent communiqué de presse, les énoncés prospectifs portent, entre autres, sur les plans d’expansion futurs.

Ces énoncés prospectifs sont fondés sur des hypothèses et des estimations raisonnables de la direction de la Société au moment où de telles déclarations ont été faites. Les résultats futurs réels peuvent différer considérablement, car les énoncés prospectifs comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui peuvent faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels de la Société diffèrent sensiblement de tout avenir résultats, le rendement ou les réalisations exprimés ou sous-entendus par ces énoncés prospectifs. Ces facteurs, entre autres, comprennent : les fluctuations des conditions macroéconomiques générales; fluctuations des marchés des valeurs mobilières; les attentes concernant la taille du marché du cannabis en Californieet l’évolution des habitudes des consommateurs; la capacité de la Société d’atteindre avec succès ses objectifs d’affaires; plans d’expansion; incertitudes politiques et sociales; l’incapacité d’obtenir une assurance adéquate pour couvrir les risques et les dangers; et la présence de lois et de règlements qui peuvent imposer des restrictions à la culture, à la production, à la distribution et à la vente de cannabis et de produits liés au cannabis dans l’État de Californie; relations avec les employés. Bien que les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse soient fondés sur ce que la direction de la Société croit, ou croyait à l’époque, être des hypothèses raisonnables, la Société ne peut assurer aux actionnaires que les résultats réels seront cohérents avec ces énoncés prospectifs, car il peut y avoir d’autres facteurs qui font que les résultats ne sont pas comme prévu, estimé ou prévu. Les lecteurs ne doivent pas se fier indûment à la

énoncés et informations contenus dans le présent communiqué de presse. La Société n’assume aucune obligation de mettre à jour les énoncés prospectifs de croyances, d’opinions, de projections ou d’autres facteurs, s’ils changent, sauf si la loi l’exige.

La Société est indirectement impliquée dans la fabrication, la possession, l’utilisation, la vente et la distribution de cannabis sur le marché du cannabis récréatif et médicinal aux États-Unis. Les lois des États locaux où la Société opère autorisent de telles activités, cependant, ces activités sont actuellement illégales en vertu de la loi fédérale des États-Unis. Des renseignements supplémentaires concernant ce risque et d’autres risques et incertitudes liés aux activités de la Société sont contenus sous la rubrique « Facteurs de risque » dans l’énoncé d’inscription daté du 30 mai 2019,déposé sous le profil de la Société sur SEDAR à www.sedar.com.

Hypothèses
Lors de l’élaboration des orientations financières énoncées ci-dessus, Harborside a formulé les hypothèses suivantes et s’est appuyée sur les facteurs et les considérations suivants :

• Les objectifs sont basés sur les résultats historiques de Harborside, y compris ses résultats d’exploitation consolidés pour l’année à ce jour.
• Les objectifs sont soumis à l’achèvement de Harborside 44.000 pieds carrés néerlandais Venlo installation de culture en serre à Salinas expansion et d’autres plans d’amélioration de la culture devrait être mis en ligne au dernier trimestre de 2019 et au cours de 2020.
• Les cibles sont assujetties à la clôture réussie de l’acquisition annoncée précédemment de Lucrum Enterprises, Inc. (« LUX »), qui exploite un dispensaire de 3 700 pieds carrés à San Jose,en Californie, et à la relocalisation de ce dispensaire à un nouvel emplacement. Rien ne garantit qu’une telle acquisition sera réalisée comme prévu ou du tout.
• Le chiffre d’affaires de nos dispensaires de détail jusqu’à la fin de l’année est basé sur nos résultats DeMJ.
• Le chiffre d’affaires de gros au second semestre 2019 devrait croître d’environ 180% par rapport au premier semestre de l’année, dont la croissance est basée sur des conditions météorologiques plus favorables à Salinas, notre serre néerlandaise Venlo à venir en ligne en septembre 2019, et la mise en œuvre de contrôles environnementaux et autres supplémentaires visant à assurer la qualité des produits.
• La durabilité et la croissance des revenus de détail et de gros dépendent de divers facteurs, notamment l’emplacement, la concurrence, les exigences légales et réglementaires. Les prix sont projetés à l’avance aux prix de gros et de détail récemment réalisés.
• Le coût des biens vendus, avant de tenir compte de l’incidence des variations de valeur des actifs biologiques (qui ne sont pas de nature monétaire et, par conséquent, sont exclus des calculs du BAIIA ajusté), a été projeté en fonction des coûts estimatifs de production et capacité disponible à partir d’une chaîne d’approvisionnement intégrée verticalement. Le coût des biens vendus dans les stocks de détail achetés auprès de tiers a été projeté en ligne avec les niveaux historiques, qui sont d’environ 50 %. Dans l’ensemble de nos activités de détail et de gros, nous supposons que la marge brute ajustée mixte est d’environ 35 %. Notre marge brute peut être influencée par un certain nombre de facteurs, notamment le coût de la culture et de la production du cannabis, les prix de gros du cannabis et d’autres facteurs pertinents.
• Les frais de vente, généraux et administratifs jusqu’à la fin de 2019 devraient demeurer constants jusqu’à la fin de 2019, mais diminuer en pourcentage des revenus en raison de l’évolutivité inhérente des frais de vente, généraux et administratifs, et de 35 % ou moins en pourcentage des revenus. De plus, les frais de vente, généraux et administratifs comprennent une allocation pour les frais généraux des sociétés et les frais généraux des sociétés publiques.
• Nos prévisions pour 2019 n’incluent pas les résultats d’acquisitions de pipelines autres que LUX.

Le CST n’a ni approuvé ni désapprouvé le contenu de ce communiqué de presse. Ni le CST ni son organisme de réglementation du marché (tel que défini dans les politiques du CST) n’acceptent la responsabilité de l’adéquation ou de l’exactitude de ce communiqué.

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