Horizon North Logistics Inc. annonce ses résultats pour le trimestre terminé le 31 décembre 2019

CALGARY-- Horizon North Logistics Inc. (« Horizon North » ou la « Corporation ») a annoncé ses résultats financiers et d’exploitation pour les trois et douze mois terminés le 31 décembre 2019 et 2018.

Quatrième trimestre et faits saillants annuels

• Le 9 mars 2020, Horizon North et 10647802 Canada Limited, exploitée sous le titre Dexterra Integrated Facilities Management (« Dexterra », une filiale en propriété exclusive de Fairfax Financial Holdings Limited), ont annoncé une entente visant à regrouper les deux sociétés (la « transaction proposée »). Horizon North fera l’acquisition de toutes les actions en circulation de Dexterra en échange d’Horizon North émettant Fairfax Financial un tel nombre d’actions ordinaires d’Horizon North de telle sorte que Fairfax Financial détiendra 49 % des actions Horizon North sur une base entièrement diluée après la conclusion de la transaction proposée. La transaction proposée exige l’approbation des actionnaires, la réception de certaines approbations boursières et réglementaires, y compris du Bureau canadien de la concurrence, et la satisfaction des autres conditions coutumières;
• Horizon North a eu un BAIIA de 8,2 millions $ et de 30,5 millions $ pour le trimestre et l’exercice terminé le 31 décembre 2019,respectivement, comparativement à un BAIIA de 13,7 millions $ et de 36,7 millions $ pour le trimestre et l’exercice terminé le 31 décembre 2018;
• L’activité Services industriels a réalisé un chiffre d’affaires de 282,2 millions de dollarsen 2019, en hausse de 7 % par rapport à 2018. Le BAIIA pour la même période s’est établi à 40,3 millions$, en baisse de 0,3 million $ par rapport à 2018;
• L’activité Modular Solutions a réalisé un chiffre d’affaires de 180,5 millions de dollars pour 2019, soit une augmentation de 36 % par rapport à 2018. Le BAIIA pour la même période s’est établi à 4,0 millions$, en baisse de 6,5 millions $ par rapport à 2018. Le carnet de commandes sortant de l’exercice s’est élevé à 61,7 millions de dollars,à l’exclusion du Fairfield by Marriott, comparativement à 88,8 millions de dollars au 31 décembre 2018. L’entonnoir des opportunités de vente de haute qualité et à forte probabilité a augmenté, ce qui a été le résultat de l’année à 298,3 millions de dollars, comparativement à 290,0 millions de dollars au 31 décembre 2018. Après le 31 décembre 2019, Horizon North a obtenu un important contrat commercial pour un projet hôtelier en Colombie-Britannique qui commencera à fabriquer au cours du second semestre de 2020;
• En raison du montant de l’actif net de la Société dépassant la capitalisation boursière, de l’incertitude persistante du marché et de la transaction proposée, la Société a effectué un test de dépréciation pour chacune de ses unités génératrices de liquidités (« CRÉ) au 31 décembre 2019. Les résultats des tests ont indiqué une dépréciation de 85,2 millions de dollars pour le CGU du camp et de la restauration au 31 décembre 2019 (2018 - zéro), dont 17,2 millions de dollars ont été attribués au montant comptable de l’écart d’acquisition du CGU. La perte de dépréciation a été partiellement compensée par un recouvrement d’impôt différé de 16,7 millions de dollars,pour un impact net de 68,5 millions de dollars sur le bénéfice net;
• Afin d’améliorer la souplesse financière et d’exercer une prudence financière à la lumière de l’incertitude accrue du marché, le conseil d’administration de la Société (le « conseil d’administration ») a pris la décision de suspendre le dividende de la Société. Le conseil d’administration réévaluera la politique de dividende de la Société en conjonction avec la transaction proposée; Et
• Horizon North a conclu une entente avec ses prêteurs pour modifier sa facilité de crédit à compter du 10 mars 2020. Consultez la section « Perspectives » dans le cadre de l’état de la situation financière pour obtenir de plus amples renseignements.

Résumé financier du quatrième trimestre

0,338)

(7,296)

173

Perte d’exploitation

(91,164)

2,240

(4,196)

(105,127)

(7,296)

1,346

Perte d’exploitation en % du chiffre d’affaires

(85%)

2%

(23%)

(2%)

Bénéfice net (perte nette) avant dépréciation

(6,067)

1,413

(529)

(16,314)

(8,196 )

99

Perte

(85,190)

—

(85,190)

—

Récupération fiscale de la perte de dépréciation

16,718

—

16,718

—

Bénéfice net (perte nette)

(74,539)

1,413

(5,381)

(84,786)

(8,196)

934

Bénéfice global net (perte nette)

(74,546)

1,413

(5,376)

(84,792)

(8,196)

935

Perte par action

Base

$

(0.45)

$

0.01

$

(0.51)

$

(0.05)

Dilué

$

(0.45)

$

0.01

$

(0.51)

$

(0.05)

Total des actifs

$

484,913

$

472,410

2

$

484,913

$

472,410

3

Total des prêts et emprunts

108,066

31,666

241

108,066

31,666

241

Flux de fonds

(2,621)

17,294

(319)

21,680

35,315

(39)

Dépenses nettes en immobilisations (recettes)

7,040

5,130

37

61,259

21,866

180

Dette totale à EBITDA ajusté⁽¹⁾

4.67:1:00

0.86:1:00

4.67:1:00

0.86:1:00

Ratio de la dette par rapport à la capitalisation totale⁽¹⁾

0.31:1:00

0.09:1:00

0.31:1:00

0.09:1:00

Dividendes déclarés

$

3,309

$

3,285

$

13,212

$

12,762

Dividendes déclarés par action

$

0.02

$

0.02

$

0.08

$

0.08

Aperçu du quatrième trimestre

Le chiffre d’affaires du trimestre clos le 31 décembre 2019 (« T4 2019 ») a diminué de 8 % par rapport au trimestre clos le 31 décembre 2018 (« T4 2018 »), principalement en raison d’une baisse des revenus de Modular Solutions attribuable à la baisse de l’activité dans l’Ouest canadien.

Services industriels

Le chiffre d’affaires des Services industriels pour le quatrième trimestre 2019 a diminué de 2 % par rapport au quatrième trimestre 2018, principalement en raison de la baisse des revenus de location et de restauration des camps. Cela a été partiellement compensé par une augmentation de 34% de l’activité de restauration seulement au quatrième trimestre 2019 par rapport au T4 2018, avec un chiffre d’affaires par jour de restauration seulement inférieur de 8% en raison de la mixité des contrats différents. Le chiffre d’affaires de la location et de la logistique a augmenté de 36 % au quatrième trimestre 2019 par rapport au quatrième trimestre 2018, principalement en raison d’une augmentation des revenus d’installation et de transport.

Le bénéfice d’exploitation avant dépréciation de 0,6 million $ pour le quatrième trimestre 2019 a été inférieur de 52 % au bénéfice de 1,3 million $ au quatrième trimestre de 2018. Une perte de dépréciation de 85,2 millions de dollars a été enregistrée au 31 décembre 2019. La perte de dépréciation liée au CGU de Camp et Restauration et à 17,2 millions de dollars a été attribuée au montant comptable de l’écart d’acquisition, les 68,0 millions de dollars restants ayant été alloués aux actifs des installations de campement.

Solutions modulaires

Les revenus de Modular Solutions pour le quatrième trimestre de 2019 ont été inférieurs de 10 % à ceux du quatrième trimestre de 2018, principalement en raison de la diminution de l’activité et du carnet de commandes dans l’Ouest canadien,partiellement compensée par l’acquisition de la NRB.

Autres mesures financières

Le BAIIAS du quatrième trimestre 2019 d’Horizon North a diminué de 5,5 millions $,ou 40 %, par rapport au quatrième trimestre de 2018. En pourcentage du chiffre d’affaires, l’EBITDAS s’est établi à 8 % comparativement à 12 % au quatrième trimestre de 2018. La baisse du BAIIA par rapport au quatrième trimestre de 2018 est principalement attribuable à la diminution du BAIIA Modular Solutions, attribuable à la diminution de l’activité dans l’Ouest canadien.

Outlook

En 2020, Horizon North continuera de diversifier à la fois son portefeuille d’offres et sa clientèle par le biais de ses deux divisions opérationnelles : Services industriels et Solutions Modulaires.

Transaction proposée

Le 9 mars 2020,Horizon North et Dexterra, une filiale en propriété exclusive de Fairfax Financial Holdings Limited, ont annoncé la transaction proposée. L’achèvement de la transaction proposée exigera l’approbation par les actionnaires pour l’émission d’actions d’Horizon North, la réception de certaines approbations boursières et réglementaires, et la satisfaction d’autres conditions, comme le prévoit plus particulièrement l’entente d’achat d’actions qui sera disponible.

sur le profil d’Horizon North sur SEDAR à www.sedar.com. La transaction proposée combinera les solides activités d’hébergement ciblé de la main-d’œuvre de l’Ouest canadien d’Horizon North et les entreprises nationales de solutions modulaires avec la plate-forme de gestion des installations lumineuses d’actifs de Dexterra et les entreprises d’hébergement ciblés de la main-d’œuvre au Canada central. Cette plate-forme hautement complémentaire devrait mieux servir les clients actuels et futurs. La nouvelle entreprise sera un chef de file dans le domaine des services de soutien avec plus de 6 800 employés à travers le Canada. L’entité combinée s’attend à d’importantes opportunités de vente croisée sur sa plate-forme combinée ainsi que des synergies de coûts annuelles de 5,0 millionsde dollars.

Services industriels

Horizon North est l’un des principaux fournisseurs de services d’hébergement, d’accueil, d’accès et d’entretien clés en main, en mettant davantage l’accent sur les quatre domaines clés suivants :

• Terminals d’hydrocarbures de la côte Ouest/gaz naturel liquéfié
• Horizon North continue d’avancer sur la première phase de développement de sa parcelle de terrain de 57 acres située à Kitimat,en Colombie-Britannique.  Les 536 premiers lits de son Crossroads Lodge de classe mondiale étaient opérationnels à la fin du quatrième trimestre 2019, le reste de l’installation de 736 lits opérationnelle au premier trimestre 2020.  Au troisième trimestre de 2019, Horizon North a obtenu un contrat pour l’occupation importante du Crossroads Lodge à l’appui des activités de développement continus du GNL dans la région ainsi qu’un contrat de fourniture d’unités modulaires de construction temporaires et de grands complexes, pour un client qui soutient le développement du GNL, qui sera construit dans les installations de fabrication modulaire de la Société.
• L’activité se poursuit sur les contrats annoncés précédemment pour fournir de l’équipement, de la restauration, de l’accueil et des services d’exploitation pour les camps à l’appui des travaux de construction du projet Coastal GasLink dans le nord de la Colombie-Britannique. Horizon Nord continue de chercher activement des occasions liées à d’autres projets d’infrastructure de pipelines dans l’Ouest canadien.
• Horizon Nord continue de se concentrer sur la saisie d’occasions supplémentaires par rapport aux projets annoncés et potentiels liés aux terminaux de transport d’hydrocarbures et aux projets de GNL sur la côte ouest.
• Montney/Duvernay - Le développement du pétrole et du gaz naturel et l’activité d’infrastructure connexe dans cette région sont demeurés en baisse au quatrième trimestre 2019, avec des vents contraires de marché continus prévus pour 2020.  Horizon North est le plus important fournisseur de services de camp contractuels et ouverts dans ce domaine et continuera de tirer parti des actifs existants, des emplacements stratégiques et des relations clés avec les clients pour établir une part de marché et une position pour les projets futurs de croissance et d’infrastructure prévus dans la région.
• Sables pétrolifères - Horizon North s’attend à tirer parti de sa solide empreinte opérationnelle et de son expérience pour saisir les deux occasions de restauration et d’accueil à long terme dans les installations existantes appartenant à des clients, soutenues par des relations importantes avec les collectivités autochtones au nord et au sud de Fort McMurray.
• Nord du Canada - Horizon Nord possède une longue histoire et une expertise dans la prestation de services d’accueil, de gestion et d’entretien dans toutes les régions nordiques du Canada. Les premières possibilités dans les secteurs de l’infrastructure minière et électrique du Nord-Ouest de l’Ontario ont été saisies et nous continuons de chercher des occasions d’expansion auprès de clients clés en ce qui a trait à leurs plans de développement dans l’Arctique. Horizon Nord continuera de se concentrer sur le développement et l’expansion de ses capacités et de son empreinte dans les régions nordiques très variables et éloignées du Canada.

Solutions modulaires

La Société prévoit un équilibre entre le logement parrainé par le gouvernement et les projets industriels et commerciaux dans son segment Solutions modulaires en 2020. Les résultats pour 2019 comprenaient les effets de plusieurs retards et reports de projets par rapport au début de l’année, qui ont eu une incidence sur le carnet de commandes et l’activité dans l’Ouest canadien et ont entraîné une diminution de l’activité et des marges qui n’ont été que partiellement compensées par l’ajout de la RCR. Horizon North continuera de mettre l’accent sur l’arriéré croissant et sur l’optimisation de l’exécution des projets de construction modulaires tout en développant et en élargissant son offre de produits pour servir une variété de clients et de marchés finaux. De plus, une partie de la capacité de fabrication en 2020 sera utilisée pour les unités modulaires et les grands complexes associés au contrat de la Société avec un client qui appuie le développement du GNL en Colombie-Britannique et le développement du Fairfield par Marriott.

Le 1er avril 2019 a marqué l’achèvement réussi de l’acquisition de la NRB, une étape importante dans la stratégie pancanadaire de croissance de la Société qui fournit la capacité de fabrication dans le sud de l’Ontario. L’intégration de NRB dans l’entreprise Horizon Nord a été achevée en 2019 en mettant l’accent sur les possibilités d’élargir l’offre historique de produits et de services de la NRB, en particulier dans le domaine du logement social et abordable.

La division Solutions modulaires est bien placée pour bénéficier de l’augmentation du soutien fédéral au logement abordable et social à la suite des élections fédérales du 21 octobre 2019 grâce au succès démontré de la stratégie et de l’exécution du logement abordable et social dans l’Ouest canadien, combinée à l’ajout de la capacité de fabrication du Sud de l’Ontario découlant de l’acquisition de la NRB. Horizon Nord continuera d’explorer les possibilités offertes à l’échelle du Canada afin d’accroître l’arriéré de logements abordables et sociaux et d’accroître le nombre de projets.

État de la situation financière

En 2019, Horizon North a pris plusieurs mesures à forte intensité de capital dans l’élaboration de son modèle de service pancanadien unique.  Ces étapes comprenaient la mobilisation de la première phase du Kitimat Crossroads Lodge, qui a commencé le développement d’un hôtel Fairfield de 120 chambres par Marriott à Kitimat, en Colombie-Britannique,l’acquisition de la NRB et un solide programme d’immobilisations, qui ont augmenté ensemble la position de levier de la Société à la sortie de 2019.

On s’attend à ce que la position de levier élevée de la Société se poursuive jusqu’à la majorité de 2020 à mesure que la Société achève deux grands projets : le premier est l’achèvement et la vente de l’hôtel Fairfield par Marriott, qui est prévue au second semestre de 2020; Deuxièmement, les engagements en capital associés au contrat d’unités modulaires de construction temporaire et de grands complexes pour un client soutenant les développements de GNL et la construction devraient être considérablement achevés d’ici la fin du troisième trimestre de 2020. L’achèvement de ces deux projets réduira considérablement la pression temporaire sur la liquidité et contribuera à réduire la position de levier élevée puisque les liquidités générées par la vente d’hôtels combinées aux revenus locatifs des unités modulaires et des grands complexes en construction seront utilisées pour rembourser la dette existante. Les dépenses en immobilisations de 2020 seront axées sur ces projets spécifiques et les immobilisations nécessaires à l’entretien des opérations. Entre-temps, la Société a augmenté ses liquidités disponibles en négociant une augmentation temporaire de 15,0 millions de dollars de sa facilité de crédit et une souplesse supplémentaire dans les clauses restrictives. De plus, la Société a amélioré sa souplesse financière et appliqué la prudence financière à la lumière de l’incertitude accrue du marché en mettant fin au dividende.

Par conséquent, la Société s’attend à ce que la facilité de crédit actuelle, l’installation temporaire et les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation soient suffisants pour financer ses plans futurs. La Société s’attend à allouer les flux de trésorerie nets futurs afin d’équilibrer adéquatement les objectifs de réduction de son niveau global d’endettement, de réalisation de projets d’immobilisations déjà engagés et d’exigences minimales en matière de fonds propres d’entretien.

Informations supplémentaires

Une copie des états financiers consolidés de la Société pour l’exercice clos le 31 décembre 2019 et 2018 et l’homme connexe

La discussion et l’analyse de l’âge ont été déposées auprès des autorités canadiennes de réglementation des valeurs mobilières et sont disponibles sur SEDAR à www.sedar.com et www.horizonnorth.ca. Sauf indication contraire, les états financiers consolidés ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière et la devise déclarante est en dollars canadiens.

Mesures financières non conformes aux PCGR

Certaines mesures contenues dans le présent communiqué de presse n’ont pas de signification normalisée prescrite par des principes comptables généralement reconnus (« PCGR ») et, par conséquent, sont considérées comme des mesures non conformes aux PCGR. Ces mesures sont régulièrement examinées par le chef de la décision d’exploitation et fournissent aux investisseurs une autre méthode d’évaluation des résultats d’exploitation de la Société d’une manière axée sur le rendement des activités courantes de la Société. et de fournir une base plus cohérente pour la comparaison entre les périodes. Ces mesures ne devraient pas être interprétées comme des solutions de rechange au bénéfice total et au revenu global total déterminé conformément aux PCGR comme indicateur du rendement de la Société. La méthode de calcul de ces mesures peut différer des autres entités et, par conséquent, peut ne pas être comparable aux mesures utilisées par d’autres entités. Les mesures non conformes aux PCGR suivantes sont utilisées pour surveiller le rendement de la Société :

BAIIAS : Bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement, rémunération fondée sur actions, gain/perte sur investissement et gain/perte sur cession de biens, d’installations et d’équipements (« BAIIA »). La direction croit qu’en plus du bénéfice net (perte nette) et du bénéfice net global (perte nette), l’EBITDAS est une mesure utile du bénéfice supplémentaire, car elle fournit une indication du rendement d’exploitation de la Société et qu’elle est régulièrement fournie et examinée par le chef de la décision d’exploitation.

Dette à capitalisation totale: Calculé comme rapport de la dette à la capitalisation totale. La dette est définie comme la somme des parties actuelles et à long terme des prêts et des emprunts. La capitalisation totale est calculée comme la somme de la dette et des capitaux propres.

Mise en garde concernant les énoncés prospectifs et l’information

Certains énoncés contenus dans le présent communiqué de presse constituent des renseignements prospectifs au sens des lois canadiennes applicables en matière de valeurs mobilières (collectivement, « énoncés prospectifs »). Ces énoncés se rapportent à des événements futurs ou à la performance future d’Horizon Nord. Tous les énoncés autres que les énoncés de faits historiques sont des énoncés prospectifs. L’utilisation de l’un ou l’autre des mots "anticiper", "planifier", "continuer", "estimer", "s’attendre", "peut", "sera", "projet", "prédire", "potentiel", "devrait", "croire" et des expressions similaires sont destinées à identifier les énoncés prospectifs.

En particulier, ces énoncés prospectifs comprennent, sans s’y limiter, des énoncés concernant :

• le calendrier prévu de fabrication lié au projet hôtelier en Colombie-Britannique qu’Horizon a obtenu;
• les revenus contractuels prévus;
• calendrier prévu de l’achèvement de l’hôtel Fairfield de la Société par Marriott et son intention de vendre l’hôtel (y compris le calendrier prévu de celui-ci);
• Horizon North prévoit continuer de diversifier son portefeuille d’offres et sa clientèle par l’entremise de ses deux divisions d’exploitation;
• le calendrier et la certitude concernant l’achèvement de la transaction proposée, y compris l’obtention des approbations réglementaires et des actionnaires et l’exécution des conditions antérieures à cette réalisation;
• les avantages prévus de la transaction proposée;
• l’achèvement prévu de la construction d’unités modulaires de construction temporaires et de grands complexes pour un client qui soutient le développement du GNL (y compris le calendrier prévu);
• La stratégie d’Horizon Nord visant à saisir d’autres projets d’infrastructure de pipelines dans l’Ouest canadien et à saisir d’autres possibilités découlant de projets annoncés et potentiels liés aux terminaux de transport d’hydrocarbures et les projets de GNL sur la côte ouest;
• la position de levier prévue de la Société;
• les attentes concernant les marchés du pétrole et du gaz naturel en 2020;
• attentes concernant les possibilités et la stratégie d’Horizon North dans les régions de Montney/Duvernay,des sables bitumineux et du Nord du Canada;
• la composition du pipeline de projets d’Horizon North pour 2020 pour la division Modular Solutions, son accent sur l’augmentation du carnet de commandes et son allocation prévue de la capacité de fabrication en 2020;
• plans prévus après l’achèvement de l’acquisition de la NRB visant à élargir l’offre de produits et de services de NRB;
• les avantages attendus à la division Solutions modulaires découlant d’un soutien fédéral accru pour le logement abordable et social et de la capacité d’Horizon Nord de continuer d’explorer les possibilités offertes à l’échelle du Canada pour développer de tels projets de logement abordable;
• la position de levier élevée prévue de la Société tout au long de 2020 et que les ressources en immobilisations futures seront suffisantes pour exécuter ses plans futurs;
• l’allocation prévue par la Société des flux de trésorerie nets futurs pour équilibrer adéquatement ses objectifs; Et
• les flux de trésorerie prévus de la Société provenant des activités d’exploitation fourniront suffisamment de liquidités.

Les énoncés prospectifs sont fondés sur certains facteurs et hypothèses d’Horizon Nord qui comprennent, sans s’y limiter, des hypothèses relatives à :

• l’activité de l’industrie pour l’exploration et l’exploitation pétrolières, gazières et minérales dans les provinces de l’Ouest canadien et les territoires nordiques;
• le moment et la réception des approbations réglementaires et des actionnaires à l’égard de la transaction proposée;
• les avantages de la transaction proposée;
• les prix des produits de base;
• les répercussions d’une décision finale positive d’investissement de GNL Canada relativement au projet Kitimat LNG;
• investissements en capital dans le secteur canadien du pétrole et du gaz;
• paiements de dividendes;
• les niveaux d’activité prévus pour 2020;
• résultats opérationnels et dépenses en immobilisations;
• l’arriéré prévu dans l’activité Modular Solutions;
• commerce et autres créances;
• les répercussions de l’acquisition de la NRB;
• les coûts d’exploitation futurs et l’accès de la Société au capital;
• les effets de la réglementation par les organismes gouvernementaux;
• l’environnement concurrentiel dans lequel la Société exerce ses activités;
• la capacité de la Société d’attirer et de retenir du personnel;
• le développement de l’infrastructure de transport du GNL et des produits de base;
• les relations entre la Société et ses clients; Et
• conditions économiques et financières générales.

Bien qu’Horizon North estime que les facteurs et les hypothèses sur lesquels les énoncés prospectifs sont fondés sont raisonnables, il ne faut pas se fier indûment aux énoncés prospectifs parce qu’Horizon North ne peut donner l’assurance qu’ils s’avérera exact. Étant donné que les énoncés prospectifs traitent d’événements et de conditions futurs, par leur nature même, ils comportent des risques et des incertitudes inhérents. Les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qui sont actuellement prévus en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes connus et inconnus. Ces risques et incertitudes comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants :

• la volatilité des prix et de la demande de pétrole, de gaz naturel et de minéraux;
• que les conditions de clôture de la transaction proposée, y compris la réception des approbations des actionnaires et des organismes de réglementation, peuvent ne pas être remplies et que la transaction proposée ne peut pas être conclue;
• la capacité d’Horizon Nord d’intégrer les activités et les opérations de Dexterra dans ses propres;
• fluctuations de la demande pour les services de la Société;
• disponibilité du personnel qualifié;
• les changements apportés à la réglementation par les organismes gouvernementaux, y compris la réglementation environnementale; Et
• d’autres facteurs énumérés dans le cadre des « risques et incertitudes » dans cette MD et A et d’autres facteurs de risque identifiés dans le formulaire d’information annuel de la Société.

Les lecteurs sont avertis que la liste ci-dessus des risques et des incertitudes n’est pas exhaustive. Des renseignements supplémentaires sur ces facteurs de risque et d’autres qui pourraient influer sur les activités et les résultats financiers d’Horizon North sont inclus dans le formulaire d’information annuel d’Horizon North qui peut être consulté sur le site Web du SEDAR à www.sedar.com. En outre, t

il lecteur est averti que les résultats historiques ne sont pas indicatifs de la performance future. Les énoncés prospectifs contenus dans cette MD et A sont faits à la date des présentes et Horizon North n’assume aucune obligation de mettre à jour publiquement ou de réviser les énoncés prospectifs, que ce soit à la suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement, à moins que les lois sur les valeurs mobilières applicables ne l’exigent.

Certaines informations énoncées dans les présentes peuvent être considérées comme des « perspectives financières » au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables. Le but de ces perspectives financières est de fournir aux lecteurs des renseignements sur les attentes raisonnables d’Horizon North quant aux résultats prévus de ses activités commerciales proposées pour les périodes indiquées. Les lecteurs sont avertis que les perspectives financières peuvent ne pas être appropriées à d’autres fins.

À propos d’Horizon North

Horizon North est une société cotée en bourse (TSX : HNL. TO) fournir une gamme complète de produits et services industriels, commerciaux et résidentiels dans le cadre de ses deux divisions d’exploitation : Services industriels et Solutions modulaires. L’activité Services industriels comprend l’hébergement de la main-d’œuvre, les services de gestion de camp, les solutions d’accès, l’entretien et les services publics. L’entreprise Modular Solutions intègre des concepts et une technologie de conception moderne à des procédés de fabrication à la fine pointe de la technologie; la production de solutions de construction de haute qualité pour des offres commerciales, industrielles et résidentielles, y compris des bureaux, des hôtels et des immeubles de détail, ainsi que des logements unifamiliaux distinctifs et des structures résidentielles multifamiliales. Grâce à ses diverses offres de produits et de services, Horizon North est particulièrement bien placée pour répondre aux besoins de ses clients dans de nombreux secteurs, partout au Canada.