Dovel – Luner: Toys

NEW YORK,-- The TRU Creditor Litigation Trust a déposé aujourd’hui une plainte devant la Cour suprême de New York.  La plainte de cent pages allègue la fraude et les manquements à l’obligation fiduciaire de la part de cadres supérieurs et d’administrateurs corporatifs relativement à la faillite malheureuse et à la liquidation ultérieure de Toys "R" Us.

Le TRU Trust, qui a été chargé d’enquêter et d’intenter des poursuites contre les anciens administrateurs et dirigeants de Toys "R" Us pour leurs actes répréhensibles, a découvert des preuves substantielles d’actes répréhensibles.  La plainte comprend une liste de blanchisserie d’exemples précis, citant abondamment les propres courriels internes de Toys "R" Us mis à la disposition de la Fiducie en vertu d’une ordonnance du tribunal de faillite.

"Toys "R" Us est encore un autre exemple malheureux de la cupidité des entreprises résultant en des dirigeants et des sociétés de capital-investissement bénéficiant au détriment des autres", a déclaré Greg Dovel, avocat pour le TRU Trust.  « Les défendeurs ont donné la priorité à leur propre bien-être financier, ainsi qu’au bien-être financier de trois sociétés de capital-investissement, avant que la société qu’ils soient chargés de diriger.  Ils ont siphonné des fonds désespérément nécessaires de Toys "R" Us comme il a chuté dans la faillite, puis déformé la situation financière de TRU pour inciter les fabricants de jouets à fournir des marchandises à crédit.  Certains fabricants de jouets ont presque tout perdu.

Il a été largement rapporté que les sociétés de capital-investissement KKR, Bain Capital, et Vornado Realty Trust a acquis Toys "R" Us en 2005 pour environ 6,6 milliards de dollars, financé par plus de 5 milliards de dollars de dette garantie par Toys "R" Us propres actifs.  Ils ont retiré des millions de dollars de frais de l’entreprise, la laissant surendettement et incapable de rembourser sa dette.

La plainte expose les faits suivants :

• Bonus exécutifs inappropriés - Quelques jours avant le dépôt de bilan, le PDG David Brandon a causé Toys "R" Us à payer 16 millions de dollars en primes aux cadres supérieurs. Bien que sa rémunération était déjà au-dessus du marché, Brandon a inclus un bonus de 2,6 millions de dollars pour lui-même. Les dirigeants et les administrateurs ont fait payer ces primes juste avant la faillite pour éviter tout examen par la Cour des faillites.
• Frais de conseil injustifiés - Administrateurs, sélectionnés à la main et employés par les sociétés de capital-investissement Bain, KKR et Vornado, avait Toys "R" Us payer des millions de dollars en «honoraires consultatifs» à ces mêmes sociétés de capital-investissement, même si TRU a été attaché pour de l’argent et incapable de payer sa dette écrasante.
• Fausses déclarations et dissimulation frauduleuse - David Brandon et d’autres défendeurs ont représenté aux fabricants de jouets que Toys "R" Us serait en mesure de payer pour les marchandises expédiées à crédit tout au long du processus de faillite parce que Toys "R" Us avait obtenu 3,1 milliards de dollars en nouveaux financements. Mais à la mi-décembre 2017,les administrateurs et les dirigeants de l’entreprise ont appris que la société ne pouvait pas respecter les jalons financiers exigés par les prêteurs, ce qui signifiait que le financement prendrait fin, et Toys "R" Us n’aurait pas la capacité de payer pour les biens expédiés à crédit. Les défendeurs ont caché et n’ont jamais révélé la vérité. Au lieu de cela, les défendeurs Brandon, Michael Short (ancien directeur financier) et Richard Barry (ancien CMO) ont continué tout au long de Janvier, Février, et début Mars 2018, de fausser le statut de Toys 'R' Us situation financière et d’exhorter les fournisseurs à expédier plus de produits à crédit. Lorsque Toys "R" Us a liquidé en mars 2018,les fabricants de jouets ont perdu plus de 600 millions de dollars.
• Décision injustifiée de prendre sur 3,1 milliards de dollars en financement DIP et de s’engager tous les actifs restants aux prêteurs - Pendant des années, les défendeurs ont pris de l’argent de Toys "R" Us et sous-investi dans des ressources essentielles. En conséquence, en 2017, Toys "R" Us était à un carrefour financier. Pour s’acquitter de leurs obligations fiduciaires, les défendeurs devraient avoir soigneusement examiné toutes les voies possibles pour déterminer quelles seraient dans le meilleur intérêt de toutes les parties prenantes. Au lieu de cela, les défendeurs ont pris Toys "R" Us sur la voie d’obtenir 3,1 milliards de dollars en débiteur en possession (DIP) de financement qui pourrait bénéficier à eux-mêmes et les sociétés de capital-investissement à qui ils étaient redevables au détriment de Toys "R" Us et ses créanciers. Ce faisant, ils ont abdiqué leurs obligations fiduciaires. La stratégie de financement DIP a été un pari stupide, mal considéré et égoïste qui a coûté Toys "R" Us plus de 500 millions de dollars.

L’affaire est TRU Creditor Litigation Trust v. David A. Brandon, Joshua Bekenstein, Matthew S. Levin, Paul E. Raether, Nathaniel H. Taylor, Joseph Macnow, Wendy A. Silverstein, Richard Goodman, Michael Short, Richard Barry, New York Supreme Court, Case No. 651637/2020.

À propos de Dovel et Luner
Dovel et Luner est un cabinet d’avocats en litige d’affaires à enjeux élevés qui s’occupe d’une variété d’affaires sur une base d’honoraires d’urgence devant les tribunaux de tout le pays.