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Water Tower Research publie un rapport d\’ouverture de couverture sur Logistic Properties of the Americas, intitule « Une plateforme logistique latino-americaine a forte croissance »
12 mai 2026, ST. PETERSBURG, FL – Water Tower Research (www.watertowerresearch.com) a publie un rapport de lancement de couverture sur Logistic Properties of the Americas (NYSE AM : LPA) intitule « High-Growth Latin American Logistics Platform » (Une plateforme logistique a forte croissance en Amerique latine). Le rapport est accessible ici.
LPA est une plateforme immobiliere logistique de premier ordre (classe A) presente sur les marches latino-americains a forte croissance. La societe detient et exploite des entrepots et des actifs logistiques de qualite institutionnelle au Costa Rica, au Perou, en Colombie et au Mexique – quatre marches caracterises par une penurie structurelle d’immobilier industriel moderne et une demande en expansion alimentee par le commerce electronique, la delocalisation de la chaine d’approvisionnement vers des pays proches et la distribution de biens de consommation. LPA controle l’ensemble de la chaine de valeur — recherche de terrains, developpement de A a Z et acquisition opportuniste d’actifs lorsque des opportunites de rendement interessantes se presentent — en gerant l’ensemble de la plateforme en interne afin de maintenir un controle optimal sur la qualite des actifs et les relations avec les locataires. Des locataires tels que PepsiCo, Kuehne Nagel, PriceSmart, Samsung et IKEA refletent le calibre institutionnel de ses biens et de ses marches.
Le Mexique represente une tres importante opportunite de croissance pour LPA. La direction estime que le Mexique pourrait representer plus de 50 % du portefeuille d’ici deux a trois ans, en raison d’une vague de demande sans precedent de la part d’entreprises delocalisant leur production depuis l’Asie et de la classe moyenne mexicaine en pleine expansion. LPA pourrait monetiser ses actifs matures au Perou et en Colombie afin de reinvestir efficacement ses capitaux au Mexique, ou la croissance est plus forte.
Les fondamentaux operationnels se sont sensiblement ameliores en 2025. LPA a augmente sa surface locative brute (SLB) de 5,1 a 5,8 millions de pieds carres, a releve ses loyers moyens de 11 %, a atteint un taux d\'occupation stabilise de 100 %, a augmente son chiffre d\'affaires de 14,3 % pour atteindre 50,1 millions de dollars et a augmente son NOI de 12,4 % pour atteindre 41,0 millions de dollars. LPA se negocie a 40 % de sa valeur comptable estimee.
Nous estimons le chiffre d\'affaires a 58 millions de dollars en 2026 et a 71 millions de dollars en 2027, grace a la hausse des loyers, au pipeline de developpement au Perou et a la contribution croissante du Mexique. L\'EBITDA ajuste a progresse a un TCAC d\'environ 9 % entre 2022 et 2025, et nous prevoyons une acceleration de cette trajectoire. LPA se negocie a 11,5 fois l\'EV/EBITDA 2026, contre une moyenne de 19,7 fois pour ses pairs, et a seulement 40 % de sa valeur comptable evaluee de maniere independante, contre une moyenne de 1,8 fois pour ses pairs, sans tenir compte de la trajectoire des benefices.
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